在經(jīng)歷數(shù)月的爭論和政治風暴后，美國聯(lián)邦儲備委員會將于華盛頓時間9月17日下午2時（北京時間18日凌晨2時）宣布有關(guān)關(guān)鍵利率調(diào)整的決定。

　　《華爾街日報》將這次會議稱作“近年來最奇特的一次”。

△《華爾街日報》網(wǎng)站截圖

　　外界普遍預計，美聯(lián)儲將下調(diào)基準利率0.25個百分點，至4%—4.25%區(qū)間，創(chuàng)下自2022年底以來的最低水平。這也將是自2024年12月以來的首次降息。

　　然而，多家外媒強調(diào)，此次會議真正的看點并不在“降多少”，而在“未來怎么走”。

就業(yè)放緩 壓倒通脹擔憂

　　媒體分析認為，就業(yè)市場的明顯降溫是促使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向的主要原因。

△彭博社網(wǎng)站報道截圖

　　美國政府最新修訂數(shù)據(jù)顯示，今年6月至8月，平均每月新增就業(yè)僅2.9萬人，遠低于此前預期的15萬人。更令人震驚的是，勞工部將截至2025年3月的過去一年的新增就業(yè)人數(shù)下調(diào)了91.1萬，幾乎改寫了市場對就業(yè)強勁的認知。

　　這是一個巨大的下調(diào)。如果這都不能點燃美聯(lián)儲的行動，那什么才可以？

　　——美國財富咨詢集團策略師塔利·萊格接受美聯(lián)社采訪時說

　　我們知道就業(yè)市場在走弱，關(guān)鍵問題是，到底有多嚴重？

　　——美國達拉斯聯(lián)儲前主席卡普蘭對《華爾街日報》表示

　　勞動力市場一旦轉(zhuǎn)弱，會惡化得非?？臁Ｃ缆?lián)儲必須避免在經(jīng)濟已放緩時再踩剎車。

　　——美國一家銀行高級經(jīng)濟學家薩拉·豪斯提醒

　　與此同時，通脹依舊頑固。美國8月CPI同比上漲2.9%，為今年最高水平，也高于2%的政策目標。部分官員擔心，關(guān)稅與移民政策或推高物價。但在多數(shù)觀察人士看來，就業(yè)下滑的緊迫性已壓過通脹擔憂。

政治陰影 籠罩會議

　　《華爾街日報》稱，此次美聯(lián)儲會議是“近年來最奇特的一次”，原因不僅在于經(jīng)濟形勢復雜，更在于政治壓力前所未有。

　　美總統(tǒng)特朗普不斷要求將利率降至1%，并多次在社交媒體抨擊主席鮑威爾“扼殺經(jīng)濟”。就在會議前幾日，他再度發(fā)聲：“降息太晚！必須立刻更大幅度降息，房地產(chǎn)市場將因此騰飛！”

　　與此同時，政治操作加劇會議緊張氣氛。特朗普推動白宮經(jīng)濟委員會主席斯蒂芬·米蘭進入美聯(lián)儲理事會，并試圖罷免理事莉薩·庫克。最終，美國一家上訴法院裁定允許庫克繼續(xù)履職參會，而米蘭則首次以美聯(lián)儲理事身份亮相。

　　全美保險公司首席經(jīng)濟學家凱西·博斯詹西克對彭博社表示：這些人事糾紛短期不會改變利率路徑， 但若總統(tǒng)成功更換一名任期至 2038 年的美聯(lián)儲理事，這將對美聯(lián)儲未來政策產(chǎn)生深遠影響。

　　英國廣播公司BBC評論稱，這場會議不僅是一次經(jīng)濟討論，更是美聯(lián)儲獨立性的一次考驗。

　　《華爾街日報》的報道援引加拿大BCA研究公司策略師彼得·貝雷津的警告稱：如果美聯(lián)儲反應(yīng)遲緩，經(jīng)濟陷入衰退，將給特朗普提供借口，進一步削弱美聯(lián)儲的獨立性。

市場關(guān)注：未來路徑

　　雖然降息幾乎沒有懸念，但市場真正關(guān)心的是美聯(lián)儲的未來信號。

　　《華爾街日報》報道稱，鮑威爾上月已釋放信號，更加重視就業(yè)而非通脹。市場將關(guān)注他是否在新聞發(fā)布會上進一步釋放偏鴿派（寬松）的信號。

　　彭博社指出，美聯(lián)儲還將公布最新經(jīng)濟預測，包括未來利率、通脹與失業(yè)率的展望。這些信息都將影響市場對年內(nèi)是否仍有降息、以及會有幾次降息的判斷。

　　多家媒體提醒，雖然降息確定，但風險與爭議仍然存在。

　　幾乎所有分析人士都認為，本周的降息只是開始。真正的焦點是：鮑威爾如何在就業(yè)放緩與通脹壓力之間找到平衡，又如何在政治高壓下守住美聯(lián)儲的獨立性。

　　正如《華爾街日報》所言，這是“近年來最奇特的一次會議”。它的決定與信號，遠遠超越0.25個百分點的數(shù)字，將成為未來數(shù)月全球市場和經(jīng)濟政策的風向標。